اخبار هفته آینده: ایالات متحده PCE، دقیقه FOMC، تصمیم نرخ بهره RBNZ، CPI منطقه یورو، CPI استرالیا

• دوشنبه: شاخص Ifo آلمان (نوامبر)، شاخص فعالیت ملی ایالات متحده (اکتبر)
• سه شنبه: صورتجلسه FOMC (نوامبر)؛ فروش خانه جدید ایالات متحده (اکتبر)، فدرال رزرو ریچموند (نوامبر)
• او ازدواج کرد: اعلام سیاست بانک رزرو نیوزلند؛ CPI استرالیا (اکتبر)، GfK آلمان (دسامبر)، تولید ناخالص داخلی ایالات متحده II (Q3)، قیمت های اولیه PCE. (Q3)، شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی (اکتبر)، مطالبات اولیه بیکاری (23 نوامبر)، کالاهای بادوام (اکتبر)
• پنج شنبه: تعطیلات ایالات متحده: روز شکرگزاری. صورتجلسه CBRT (نوامبر)؛ EZ M3 (اکتبر)، EZ Consumer Confidence Final (نوامبر)، CPI آلمان. (نوامبر)، CPI توکیو (نوامبر)، بیکاری (اکتبر)
• جمعه: خرده فروشی آلمان (اکتبر)، پرایمر فرانسوی. CPI (نوامبر)، بیکاری آلمان (نوامبر)، EZ HICP Flash (نوامبر)، تولید ناخالص داخلی کانادا (Q3)

صورتجلسه FOMC (سه شنبه):

کمیته بازار آزاد فدرال در نشست نوامبر خود، مطابق با نرخ های بازار و انتظارات تحلیلگران و با تصمیم متفق القول، نرخ بهره را 25 واحد پایه به 4.50-4.75 درصد کاهش داد. این بیانیه تغییراتی ایجاد کرد: این بیانیه را حذف کرد که "اطمینان بیشتری کسب کرده است که تورم به طور پایدار به سمت 2٪ حرکت می کند." او همچنین توضیح خود را برای اینکه چرا فدرال رزرو برای «حمایت از اهدافش» به جای «در پرتو پیشرفت تورم و تعادل ریسک ها»، نرخ بهره را کاهش داد، تجدید نظر کرد. پاول، رئیس فدرال رزرو در کنفرانس مطبوعاتی تاکید کرد که این تغییرات به منظور ارسال سیگنالی در مورد سیاست نیست، بلکه زبان قبلی آزمونی برای فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره بوده است و اکنون که شروع به کاهش سیاست ها کرده است، این آزمون قبلا تکمیل شده است. تغییرات بیانیه همچنین بر تعهد فدرال رزرو مبنی بر اینکه به جای صرفاً بر تورم، بر هر دو طرف مأموریت فدرال رزرو تمرکز دارد، تأکید کرد. فدرال رزرو اظهار داشت که ریسک ها در هر دو طرف دستور "تقریبا متعادل" هستند و همچنان تورم را "متوسط \u200b\u200bبالا" توصیف می کند، در حالی که اذعان داشت که شرایط بازار کار به طور کلی بهبود یافته است. پاول در پرسش و پاسخ خاطرنشان کرد که اقتصاد قوی است، بازار کار همچنان قوی است و تورم به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. او همچنین خاطرنشان کرد که ریسک های نزولی کاهش یافته است و او گزینه های خود را دوباره باز نگه داشت و خاطرنشان کرد که FOMC بسته به واکنش اقتصاد می تواند با سرعت بیشتری حرکت کند یا کندتر حرکت کند. پاول معتقد است فدرال رزرو در «مسیر میانی» قرار دارد و خاطرنشان می کند که آنها باید مراقب باشند که خیلی سریع یا خیلی آهسته حرکت نکنند. اما آنها مشتاق خواهند بود تا شانس موفقیت خود را در اجرای فرآیند تسهیل افزایش دهند. از زمان برگزاری این نشست، بازار پول در مسیر آینده کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، به دنبال یک سری داده های اقتصادی قوی، و اظهارنظرهای خود پاول، رئیس فدرال رزرو، کمی سخت تر شده است. در مورد تورم، پاول گفت که به طور قابل توجهی از اوج خود عقب نشینی کرده و در مسیری پایدار به سوی هدف 2 درصدی فدرال رزرو قرار دارد. انتظار می رود که تورم به سمت هدف همچنان کاهش یابد، البته در برخی مواقع در مسیری پر از دست انداز. اما در حالی که تورم بسیار نزدیک به هدف 2 درصدی ما بوده است، هنوز به این هدف نرسیده است و فدرال رزرو متعهد به انجام کار است. پاول خاطرنشان کرد که داده های اقتصادی اخیر «به طور قابل توجهی خوب» بود، زیرا رشد هزینه های مصرف کننده همچنان قوی بود، در حالی که بازار کار در «شکل قوی» باقی ماند و اکنون به سطوح عادی تر مطابق با دستور اشتغال بازمی گردد. در مورد سیاست، وی گفت که اقتصاد هیچ سیگنالی مبنی بر اینکه کمیته باید سرعت کاهش نرخ بهره را تسریع بخشد ارسال نکرده است و قدرتی که در حال حاضر شاهد آن هستیم به مسئولان فرصت می دهد تا با دقت تصمیم گیری کنند.

هزینه های مصرف شخصی ایالات متحده (چهارشنبه):

داده های مخارج مصرف شخصی ماهانه ایالات متحده قرار است در 27 نوامبر، قبل از روز شکرگزاری منتشر شود. با انتشار داده های CPI ماهانه و شاخص قیمت تولیدکننده، تحلیلگران می توانند قرائت مخارج اصلی مصرف شخصی مورد انتظار را که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای تورم است، پیگیری کنند. گزارش CPI به طور کلی مطابق با انتظارات بود، اما گزارش شاخص قیمت تولیدکننده قوی تر از حد انتظار بود. UBS در گزارش PPI اشاره کرد که چگونه اجزای PCE داغ به نظر می رسند. Pantheon Macroeconomics تاکید کرد که قیمت های مدیریت پورتفولیوی PPI 3.5 درصد افزایش یافت، در حالی که نرخ بلیت هواپیمای داخلی 8.8 درصد افزایش یافت، که هر دو بیشتر از حد انتظار بود. بنابراین، Pantheon Macroeconomics در حال تجدید نظر در پیش بینی خود برای هزینه های اصلی مصرف شخصی است تا از 0.26 درصد به 0.30 درصد افزایش یابد. در همین حال، در پی داده های CPI و PPI، رئیس فدرال رزرو، پاول، گفت که شاخص PCE احتمالاً 2.3 درصد نسبت به سال قبل در اکتبر افزایش می یابد (2.1 درصد قبل)، با افزایش 2.8 درصدی (2.7 درصد قبلی). اجماع فعلی پیش بینی می کند که شاخص اصلی PCE 0.3 درصد در مترمربع افزایش یابد و عنوان آن 0.2 درصد افزایش یابد، هر دو مطابق با سرعت ماه قبل. این داده ها برای کمک به شکل دهی انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر مورد استفاده قرار خواهند گرفت، در حالی که بازارهای مالی در حال حاضر بر اساس C قیمت گذاری می شوند. 14 واحد کاهش پایه، که به معنای احتمال 56 درصد کاهش 25 واحدی نرخ در جلسه است.

اطلاعیه سیاست بانک رزرو نیوزلند (چهارشنبه):

انتظار می رود که بانک مرکزی نیوزلند به کاهش نرخ های بهره با قیمت گذاری بازارهای پولی ادامه دهد، با احتمال 70 درصدی که بانک مرکزی نرخ سیاستی را 50 واحد پایه کاهش دهد و از سطح فعلی 4.75 درصد و کمتر از 30 درصد به 4.25 درصد برساند. احتمال حرکت 75 واحد پایه بزرگتر. به عنوان یادآوری، بانک مرکزی نیوزلند در آخرین نشست ماه اکتبر نرخ های بهره را 50 واحد کاهش داد، همانطور که اکثر اقتصاددانان انتظار داشتند و بازارهای مالی احتمال ورود به این اعلامیه را تقریبا 93 درصد برآورد کردند. بانک مرکزی نیوزلند در این نشست گفت که نیوزلند اکنون در موقعیت مازاد ظرفیت قرار دارد و قیمت های واردات پایین تر به مبارزه با تورم کمک کرده است، در حالی که کمیته تورم سالانه قیمت مصرف کننده را در محدوده هدف 1 تا 3 درصد ارزیابی کرد و اعلام کرد که مناسب برای کاهش نرخ OCR (OCR) تا 50 واحد پایه برای دستیابی و حفظ تورم پایین و پایدار. در صورتجلسه جلسه آمده بود که کمیته تأیید کرد که تغییرات آتی در نرخ OCR به ارزیابی در حال تحول آن از اقتصاد بستگی دارد و آنها در مورد مزایای کاهش 25 واحد پایه در مقابل کاهش 50 واحد پایه در نرخ OCR بحث کردند. آنها تصمیم گرفتند که کاهش 50 امتیازی در آن زمان راه حل است. بیشترین سازگاری با دستور کمیته مبنی بر حفظ تورم پایین و پایدار. علاوه بر این، بانک مرکزی اعلام کرد که سطح جدید OCR 4.75 درصدی همچنان محدود کننده است و سیاست های پولی را در موقعیت مناسبی برای مقابله با هرگونه غافلگیری کوتاه مدت قرار می دهد. نظرات مقامات از آن زمان حاکی از محتمل بودن کاهش بیشتر است و بانک مرکزی Orr نیوزلند خاطرنشان کرد که تورم پایین و باثبات در افق است و آنها باید از خطرات غیرمنتظره پیش رو آگاه باشند، در حالی که اضافه کرد که باید به سرعت در ... گاهی اوقات برای جلوگیری از خطرات، سیاست پولی نیوزلند در سطح محدودی باقی می ماند. وی افزود: اقتصاد واقعی از کاهش نرخ بهره عقب مانده است که نگران کننده است و می تواند در مسیر کاهش تدریجی و محتاطانه تر باشد. هاکسبی، معاون رئیس بانک مرکزی نیوزلند نیز خاطرنشان کرد که چالش های اقتصادی داخلی همچنان پابرجاست و انتظار می رود نرخ بیکاری بیشتر افزایش یابد. انتشار داده ها همچنین به کاهش پس از انقباض اشتغال در سه ماهه سوم با رشد شغلی QoQ در -0.5٪ در برابر انتظارات اشاره می کند. -0.4٪ (قبلی 0.4٪)، در حالی که YY CPI همانطور که انتظار می رفت به 2.2٪ در مقابل انتظار کاهش یافت. 2.2 درصد (قبلاً 3.3 درصد) که به راحتی در هدف میان مدت بانک مرکزی بین 1 تا 3 درصد قرار می گیرد.

شاخص قیمت مصرف کننده استرالیا (چهارشنبه):

داده های ماهانه CPI استرالیا برای ماه اکتبر بررسی می شود تا ببینیم آیا پیشرفت بیشتری در کاهش تورم به دنبال کاهش نرخ ماهانه ماه سپتامبر مشاهده می شود که نشان می دهد شاخص CPI وزنی YY ضعیف تر از حد انتظار در 2.10 درصد در مقابل انتظار بود. 2.40٪ (قبلی 2.70٪). اداره آمار استرالیا خاطرنشان کرد که بیشترین افزایش قیمت در سطح گروه مربوط به مواد غذایی و نوشیدنی های غیر الکلی است که 3.3 درصد افزایش یافته است، در حالی که مشروبات الکلی و تنباکو 6.3 درصد و هزینه مسکن 1.6 درصد افزایش یافته است. با این حال، محرک اصلی کاهش تورم کل شاخص مصرف کننده، کاهش قیمت برق و سوخت موتور بوده است، زیرا هزینه برق 24.1 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافته است و قیمت حمل و نقل با کاهش 3.8 درصدی به دلیل توسعه انرژی مشترک المنافع کاهش یافته است. تخفیف های صندوق امداد لایحه و تخفیف های دولت ایالتی که از ژوئیه 2024 اجرا شد. انتشار داده های تورم ماهانه قبلی با اعداد CPI سه ماهه سوم مصادف شد که کمتر قانع کننده بودند زیرا نشان می دادند تورم کل ضعیف تر از حد انتظار است اما اعداد متوسط \u200b\u200bو متوسط. انتظارات به احتمال زیاد با کاهش میانگین CPI ترجیحی RBA بالاتر از هدف 2 تا 3 درصدی بانک مرکزی در 3.5 درصد در مقابل انتظارات بود. 3.5٪ (3.9٪ قبلی). بنابراین، بعید به نظر می رسد که انتشار داده های هفته آینده پیامدهای مهمی برای جلسه دسامبر RBA داشته باشد، به ویژه که صورتجلسه جلسه نوامبر نشان می دهد که بانک مرکزی نیاز فوری به تغییر نرخ بهره را نمی بیند و «حداقل تحمل» برای تورم بالاتر از حد انتظار دارد. ، در حالی که همچنین بیان می کند که برای توجیه کاهش نرخ به بیش از یک گزارش تورم سه ماهه خوب نیاز دارند.

اطلاعیه سیاست بانک کره (پنجشنبه):

بانک مرکزی احتمالا پس از کاهش نرخ بهره در جلسه قبلی در ماه اکتبر متوقف خواهد شد. به عنوان یادآوری، بانک مرکزی در آخرین جلسه که انتظار می رفت، نرخ بهره کلیدی خود را با ۲۵ واحد کاهش به ۳.۲۵ درصد رساند، اما با عدم اتخاذ تصمیم به اتفاق آرا به دلیل کناره گیری ژانگ یونگ سونگ، عضو هیئت مدیره و بانک مرکزی نیز به کاهش نرخ بهره رای داد. نرخ بهره برای برنامه های وام خصوصی بانک کره اعلام کرد که مبادلات بین تورم، رشد و ثبات مالی را به دقت ارزیابی خواهد کرد و خاطرنشان کرد که اقتصاد کره جنوبی به رشد متوسط \u200b\u200bخود ادامه خواهد داد و بانک کره به دقت سرعت کاهش بیشتر نرخ بهره را تعیین خواهد کرد. . رئیس بانک مرکزی پس از این جلسه فاش کرد که پنج عضو هیئت مدیره گفتند که حفظ نرخ بهره در سطح 3.25 درصد برای سه ماه آینده مناسب است و یکی از اعضای هیئت مدیره آماده کاهش اضافی در سه ماه آینده است، در حالی که ری افزود که یک تصمیم سیاستی است. ممکن است به عنوان یک برش هاردکور در نظر گرفته شود. علاوه بر این، او گفت که آنها به قیمت ملک، اعداد و ارقام رشد سه ماهه سوم و سرعت رشد بدهی خانوارها برای بررسی نرخ بهره در ماه نوامبر نگاه خواهند کرد سرعت محرک کاهش نرخ بهره در کره جنوبی کندتر از ایالات متحده خواهد بود. این نشان می دهد که نیازی فوری برای بانک مرکزی برای کاهش متوالی نرخ بهره وجود ندارد، اگرچه داده های اخیر نشان می دهد که نمی توان کاهش بیشتر را رد کرد. تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم در مقایسه با انتظارات، انتظارات را 0.1 درصد از دست داد. 0.5٪ (قبلی -0.2٪) و YY در 1.5٪ در برابر هزینه مورد انتظار. 2.0% (قبلی 2.3%)، در حالی که آخرین داده های CPI برای اکتبر نیز ضعیف تر از حد انتظار بود با قرائت ماهانه و ماهانه 0.0% نسبت به انتظارات. 0.2٪ (قبلی 0.1٪) و Y/Y در 1.3٪ در مقابل انتظار می رود. 1.4٪ (1.6٪ قبلی).

EZ HICP (جمعه):

پیش بینی می شود که CPI سرفصل (Y/Y) برای ماه نوامبر کمی افزایش یابد و از 2.0 درصد به 2.4 درصد برسد و پیش بینی می شود که گیج فوق هسته ای از 2.7 درصد به 2.9 درصد افزایش یابد. به عنوان یادآوری، انتشار قبلی شاهد افزایش انتظاری در تورم کل از 1.7٪ بود که به دلیل نرخ رشد مشاهده شده در تورم غذا و انرژی بود در حالی که تورم خدمات در 3.9٪ ثابت ماند. برای گزارش آتی، تحلیلگران Investec خاطرنشان کردند: "افزایش تورم در این ماه به دلیل اثرات نامطلوب پایه ناشی از تورم خدمات و قیمت کالاها است، زیرا ما معتقدیم افزایش هزینه های حمل ونقل در سال جاری تاثیر صعودی بر قیمت خواهد داشت. فشار.” از منظر سیاستی، انتظارات پیرامون نشست دسامبر بانک مرکزی اروپا، پس از شاخص های PMI روز جمعه، با افزایش احتمال کاهش 50 واحدی به حدود 60 درصد در مقابل حدود 20 درصد در جلسه قبل، شاهد افزایش قیمت قابل توجهی بود. در غیاب افزایش شدیدتر تورم و با توجه به تمرکز بانک مرکزی بر پویایی رشد، با کاهش ریسک رویداد ناشی از گزارش تورم، ممکن است تقاضا برای نرخ 50 واحد پایه افزایش یابد. با این حال، احتمالاً به وضوح بیشتر از لفاظی های بانک مرکزی و گزارش های منابع بالقوه نیاز است.

این مقاله ابتدا در Newsquawk منتشر شد.